創業板空翻多?三大訊號預示創業板走強 “創藍籌”率先被盯上

作者:胡華雄

創業板是否將一改頹勢,徹底空翻多?目前來看,仍具有一定不確定性。但創業板最近出現的一些微妙變化很難發現,卻不容忽視。

2月13日,上證指數漲0.98%,創業板指漲0.03%。

不過這並非上週以來A股市場的常態。最新的常態是,創業板指數開始走 “紅”,這不僅是指創業板開始走強,吸引了越來越多投資者的目光,連分析師也轉向唱多創業板。

還有一個不容忽視的現象是,2017年下半年以來,公募基金髮行的創業板指數基金數量也成為近年來最密集。

創業板已空翻多?一個不可忽視的現象是:多隻創業板指數基金獲大規模淨申購

2月13日創業板指小幅上漲,表現弱於上證指數,但整體來看,創業板指數近期的表現卻是明顯強於上證指數為代表的主要大盤指數。

資料顯示,自2018年2月6日以來,權重指標股和藍籌股開始顯著調整,上證指數調整勢頭顯著,自當日開始累計跌幅達8.67%,而創業板指同期僅下跌2.35%,明顯相對抗跌。

在此之前一年多的時間則是另一番光景,創業板指數持續跑輸:2017年,上證指數和中小板指分別上漲6.56%和16.73%,創業板指數同期卻下跌了10.67%。

實際上,在創業板還沒有開始相對走強之前,已有投資者開始提前介入,這集中體現在近期創業板指數基金規模快速膨脹上。

以當前創業板指數基金中規模最大的易方達創業板ETF為例,2017年底,該基金份額尚只有30.73億份,但到目前,份額已升至55.03億份,增加了近八成。易方達創業板ETF的基金份額超過當前其他所有創業板指數基金之和,具有很強的代表性。

除此之外,年初以來其他多隻創業板指數基金也獲得淨申購,規模大幅上升,如當前份額第二高的華安創業板50ETF最新份額也達到15.79億份,較2017年底大幅增長447.82%。

需要說明的是,份額規模出現縮水的兩隻創業板ETF均是2017年底才成立的新基金,由於新基金髮行中常常存在“幫忙資金”,一旦開放後這類資金往往選擇很快贖回。從這個意義上說,這兩隻基金份額的縮水並不具有普遍意義。

這個現象也需要關注:最近幾個月成創業板指數基金最密集的一波成立期!

自易方達創業板ETF成立以後,創業板指數基金的新基金髮行曾經歷很長一段時間的空窗期。

2011年9月20日,易方達創業板ETF成立,成為A股第一隻創業板指數基金,在很長時間也是A股唯一一隻創業板指數基金。

時隔5年後,南方創業板ETF、華安創業板50ETF才相繼發行,打破了易方達創業板ETF的“壟斷”地位。

而自2017年,特別是從2017年下半年開始,創業板指數基金迎來真正的密集發行成立期。

資料顯示,2017年4月,廣發創業板ETF成立。2017年下半年開始,嘉實創業板ETF、華夏創業板ETF、工銀瑞信創業板ETF密整合立。2018年建信創業板ETF成立,目前尚處於封閉期。

除此之外,還有不少基金公司也在緊鑼密鼓地發行追蹤創業板的“另類”指數型基金。如2018年1月,海富通基金開始發行追蹤創業板綜指的增強型發起式證券投資基金,目前仍處於基金募集期。

從歷史情況來看,公募密集發行基金產品一般有兩種情況,一種是市場正值牛市,可以趁牛市東風將基金產品順利發出去,另一種則是公募認為市場或者市場上的某個板塊存在低估,在較低迷的時候發行能夠低成本建倉,利於基金未來取得更好的投資回報。從目前的情況來看,創業板指數基金近幾個月來密集發行顯然更像後一種情況。

多隻創業板股票獲深股通資金買入

在互聯互通機制下,以往北上資金只青睞A股藍籌股和白馬股,對A股創業板股票很少大量配置。2018年以來,這種局面有所改觀,多隻創業板股票,特別是市場上的多隻所謂“創藍籌”股票獲得北上資金的青睞。

以下是2018年以來,幾隻典型的“創藍籌”深股通持股數量的變化:

華測檢測:2017年底,深股通持有1.14億股,此後深股通持股數總體呈持續上升趨勢,至2018年2月12日,已達約1.3億股。華測檢測預計2017年度淨利潤同比增長20%~50%。

匯川技術:2017年底,深股通持有7398.58萬股,2018年2月12日,已增加至8129.89萬股。匯川技術近年來淨利潤持續增長,公司預計2017年度實現淨利潤10.25億元~11.18億元,同比增長10%~20%。

東方財富:2017年底,深股通持有3806.2萬股,其後快速增長,持股數一度超過8000萬股,近日略有減少,但至2018年2月12日仍有6817.71萬股。

藍思科技:2017年底,深股通持有3590.72萬股,2018年2月12日,已達到4170.12萬股。公司預計2017年度淨利潤同比增長70%~95%。

愛爾眼科:2017年底,深股通持有3540.22萬股,2018年2月12日,已達到3781.76萬股,公司預計2017年度淨利潤同比增長30%~35%。

機構觀點也開始樂觀起來?

正如創業板低迷的走勢,整個2017年,賣方機構很少釋出看好創業板的研報,原因在於機構認為2017年創業板增速出現減緩。

如長城證券就指出,創業板三季報歸母淨利潤同比增速-2.80%,創2013年以來新低;其中溫氏股份預告淨利潤佔創業板整體利潤的6.98%且增速低至-42.32%、樂視網預告虧損116億,剔除溫氏股份和樂視網,創業板三季報淨利潤同比增速為16.32%,整體增長乏力。

但近段時間以來,已開始出現看好的機構。

天風證券認為,成長龍頭股估值接近歷史底部。該機構指出,中證500指數和創業板指數2018年PE均處於歷史低位,具有較強的吸引力。

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